El saldo de la balanza comercial

en el ojo de la tormenta

por Juan Carlos Latrichano

11 dic 2017

El saldo de la balanza comercial del período enero-octubre del presente año alcanzó un déficit de 6.100 millones de dólares. Todo un record. Lamentable pero verdadero. Supera los 5.400 millones negativos del año 1994. Hasta aquí, el peor de la historia de nuestro país.

Este pésimo desempeño nos endeuda en forma sideral.

El tipo de cambio atrasado es el principal responsable de esta tragedia. Lo peor es que, lejos de corregirse, se atrasa cada vez más. En efecto, los precios van por el ascensor y el tipo de cambio va fatigado por la escalera.

Con este panorama, debemos esperar un déficit de la balanza comercial de 8000 millones de dólares para el cierre del presente año.

¿Y el 2018?

Quizás, peor que el actual.

¿Y el balance de pagos?

Se calcula un déficit de la cuenta corriente del orden de 24.000 millones de dólares para el presente año.

Esto es insostenible en el mediano plazo.

¿Cómo se corrige este problema?

Con varias medidas que formen parte de un plan económico. Entre ellas, una devaluación del orden del 30% con impuestos a los insumos primarios y con control monetario. Esto último, apuntado a evitar el traslado de la devaluación a precios.

Olvidaba agregar que, además, hace falta discontinuar la financiación en dólares del déficit fiscal. Se debe financiar en pesos provenientes esencialmente del sistema bancario. Ello evita excedentes de dólares que aprecian el peso al tiempo que logramos parcialmente el objetivo de control monetario.

Es un camino complejo. Quizás, el único.