por Juan Carlos Latrichano – 04 may 2019

Partimos analizando el tema de referencia desde el año 1881 (fecha en la que se inicia la organización nacional) hasta ahora.  Al respecto, tomamos las siguientes etapas:

a) Modelo agroexportador (1881 a 1943)

b) Modelo industrial (1944 a1975)

c) Modelo financiero endeudante (1976 a 2002)

d) Modelo industrial segundo intento (2003 a 2015)

e) Modelo financiero endeudante versión 2 (2016 a la fecha)

El modelo agroexportador se basó en el ingreso de capitales extranjeros, la inmigración, especialmente de italianos y españoles, que trajo la experiencia en agricultura, sumado a la mayor cantidad de tierras a explotar a partir de la conquista del desierto.  Hasta el inicio de la Primera Guerra Mundial, el ratio PBI de Estados Unidos por habitante en dólares, con relación a nuestro PBI, presentaba una mejora enorme.  El crecimiento de nuestra producción era récord.  Al mismo tiempo, el déficit de la cuenta corriente del balance de pagos mostraba el costado delicado.  En 1910, nuestra deuda externa era un tercio de la de América Latina y el capital extranjero era el 50% del capital total (en 1860 era 0%).  Además, se presentaba un riesgo de índole externo.  A la dependencia del capital y endeudamiento externo se le sumaba el riesgo de que el mundo industrial dejase de proveer las mercaderías que demandaba la población.  Ello sucedió con la Primera Guerra Mundial, la crisis de 1929 y la Segunda Guerra Mundial.  Se  hizo necesario, entonces, la creación de algunas industrias locales.  Cabe agregar que hasta la expiración del modelo agroexportador, se produjo una desaceleración del ritmo de crecimiento, al tiempo que el aludido ratio que refleja el cociente del PBI de Estados Unidos con el de nuestro PBI, empeoró ubicándose en un valor similar al del momento previo a la aplicación del modelo agroexportador.

El modelo industrial aplicado entre 1944 y 1975 consistió en una suma de políticas que subsidiaron la industria.  El ratio con Estados Unidos mejoró.  En dicha etapa, se comenzó a pensar en un modelo de desarrollo.

En la siguiente etapa comprendida entre 1976 y 2002, se inició un proceso de aliento a los bancos en detrimento de la industria.  La tasa de interés alta, el atraso cambiario y el endeudamiento en moneda extranjera dominaron la escena.  La baja de aranceles de importación hizo lo suyo.  Así llegamos a la crisis hiperinflacionaria de 1989 y al parate de la economía en 2001.  La industria que era del 30% del PBI pasó a ser del16%.  El ratio con el PBI de Estados Unidos fue el peor de la historia en el final de esta etapa.

A partir de 2003 y hasta 2015 se inicia un segundo intento de modelo industrial.  El desendeudamiento, un tipo de cambio competitivo y la reinstalación de subsidios a la industria hicieron que esta mejore.  La misma, creció en términos relativos un 50%.  El ratio del PBI con Estados Unidos mejoró.

Finalmente a partir de 2016 y hasta la fecha, volvimos al modelo financiero endeudante.  Las tasas altas tasas de interés que se aplican a las Letras de Liquidez y el crecimiento del endeudamiento me eximen de mayores comentarios.  La caída de la producción es su contracara.