La situación externa tiende a agravarse
por Juan Carlos Latrichano
02 sep 2017
Una mirada sobre los últimos números alertan acerca de la necesidad de corregir el rumbo económico.
El saldo de la cuenta corriente del balance de pagos correspondiente al último trimestre informado (primer trimestre de 2017), da cuenta de un gradual empeoramiento de los números externos (es el trimestre de mayor déficit comparado con los cuatro trimestres de 2015 y con los cuatro trimestres de 2016).
Si tenemos en cuenta el desempeño del año 2015, vemos que con excepción del primer trimestre los restantes muestran un crecimiento del PBI, en tanto que el saldo de la cuenta corriente luce con un déficit más alto que el correspondiente a los respectivos trimestres de 2016. Siguiendo con el análisis del ciclo de parada-arranque, vemos que el mejor desempeño externo de 2016 obedece a la recesión. En efecto, el PBI, con excepción del primer trimestre, en los restantes se redujo
¿Qué está produciendo el empeoramiento del primer trimestre de 2017?
Indudablemente una política comercial más abierta en medio de un proteccionismo internacional (ej: ver política actual de Estados Unidos). A esto le debemos sumar el impulso, aunque aún pequeño, de la economía. El cuadro siguiente ilustra sobre este tema:
Trimestre Variación PBI Cuenta Corriente
respecto a igual Balance de Pagos
trimestre anterior en millones de u$s
2015 Primero 0,0 -5.270
2015 Segundo 3,9 -2.533
2015 Tercero 3,8 -4.242
2015 Cuarto 2,6 -5.125
2016 Primero 0,6 -4.927
2016 Segundo -3,7 -2.780
2016 Tercero -3,7 -2.629
2016 Cuarto -1,9 -4.566
2017 Primero 0,3 -6.871
Fuente: INDEC
Si el crecimiento de la economía se mantiene, veremos un incremento del déficit del balance de pagos. Esto impactará en el crecimiento de la deuda. Si es así, toda corrección que tienda a eliminar esta evolución será bien vista.